Üreticilerin HBM ve ileri düğümlere (advanced nodes) yönelmesiyle DDR4/DDR5 gibi konvansiyonel DRAM ve NAND tarafı sıkışıyor. Raporlara göre 4Ç25’te DRAM kontrat fiyatları %8–13, NAND fiyatları %5–10 artış eğiliminde. Reuters, tedarik zincirinde “double-ordering/panik alımı” sinyallerine dikkat çekiyor.
TrendForce ve bağımsız piyasa araştırmaları, 2026’ya kadar konvansiyonel DRAM kapasite büyümesinin sınırlı kalacağını öngörüyor; çünkü Kore ve ABD’li devler üretim hatlarını HBM’e ve ileri düğümlere kaydırmış durumda. Bu kayış; PC ve akıllı telefon bellekleri gibi “gözde olmayan” segmentlerde arz daralmasına ve fiyat sıçramalarına yol açıyor. The Register ve Tom’s Hardware, 4Ç25 boyunca %15–20’yi bulan kontrat fiyatı artışlarını, AI veri merkezi yatırımlarının tetiklediği geniş tabanlı bir sıkışmanın sonucu olarak yorumluyor.
Reuters analizine göre, büyük teknoloji şirketlerinin 2025’te yaklaşık 400 milyar $’a ulaşan AI altyapı harcamaları, HBM’e ayrılan kapasiteyi agresif biçimde büyütürken; akıllı telefon/PC bellekleri “daha az öncelikli” hâle geldi. Bu ikili dinamik, üreticilerin baz belleklerde stok yönetimini sıkılaştırması ve müşterilerin de erken sipariş/çifte sipariş(double-ordering) davranışına yönelmesiyle birleşince fiyat şoku üretiyor. Bazı üreticiler tüketici DRAM’de %40+’a varan kısa dönem sıçramalar öngörmüştü; TechInsights verileri spot piyasada agresif artışları doğruluyor.
Şirket etkilerine bakıldığında Samsung Electronics’in 3Ç25 için son yılların en iyi operasyon kârlılığına yaklaşmasında, tam da bu konvansiyonel DRAM/NAND fiyat dalgası belirleyici oldu. HBM tarafında rakiplerine göre görece gecikmişkonumuna rağmen, “emtiaya yakın” belleklerdeki marj toparlanması finansalları destekliyor. Öte yandan analistler, 2027 ufkunda döngüsel riskleri ve “süper döngü” söyleminin aşırı iyimser algılanmasını uyarı notu olarak düşüyor.
Tüketici yansıması kısa vadede net: PC yükseltmeleri, oyuncu donanımları ve kurumsal masaüstü/iş istasyonlarında toplam sahip olma maliyeti artıyor. Kurumsal satın almalar, stok ve tedarik riski yönetimi için erken sipariş ve alternatif tedarik arayışlarını hızlandırıyor. Orta vadede denge, HBM4 geçişi, kapasite yatırımları, Çin’deki üretim genişlemeleri ve ticaret kısıtları ekseninde şekillenecek.