Google’ın çatı şirketi Alphabet bugün açıklayacağı ikinci çeyrek finansal sonuçlarıyla teknoloji sektöründe bilanço sezonunu başlatacak. Gelir ve kârlılık kadar, şirketin yapay zekâ altyapısına ayırdığı milyarlarca dolarlık yatırım planı da yatırımcıların en yakından izleyeceği başlık olacak.
Alphabet’in açıklayacağı sonuçlar yalnızca şirketin performansını değil, yapay zekâ yatırımlarının finansal karşılığının ne ölçüde alınabildiğini göstermesi açısından da önem taşıyor. Şirket, Microsoft, Amazon, Meta ve Apple’dan önce bilanço açıklayacak ilk büyük teknoloji şirketi olurken, analistler bu sonuçların “Magnificent Seven” olarak anılan teknoloji devleri için de referans oluşturacağını belirtiyor.
Rekor düzeyde sermaye harcaması bekleniyor
Wall Street beklentilerine göre Alphabet’in ikinci çeyrek gelirinin yaklaşık 117 milyar dolar, hisse başına düzeltilmiş kârının ise 2,88 dolar seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Ancak bu çeyrekte en fazla dikkat çeken kalem şirketin sermaye harcamaları (CapEx) olacak.
Analistler, Alphabet’in yalnızca ikinci çeyrekte yaklaşık 45 milyar dolar sermaye harcaması yapmasını bekliyor. Bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık iki kat artış anlamına geliyor. Harcamaların büyük bölümünü veri merkezleri, TPU hızlandırıcıları, GPU kümeleri ve Gemini modellerini destekleyecek altyapı yatırımları oluşturuyor.
Şirket daha önce 2026 yılı için toplam sermaye harcamasının 180 ila 190 milyar dolar arasında olacağını açıklamış, artan talep nedeniyle 2027’de bu seviyenin daha da yükseleceğini duyurmuştu.
Google Cloud büyümesi kritik gösterge olacak
Yatırımcıların takip edeceği en önemli operasyonel göstergelerden biri de Google Cloud’un performansı olacak.
Piyasa beklentileri, Google Cloud gelirlerinin yıllık bazda yüzde 60’ın üzerinde büyüyerek yaklaşık 20 milyar dolara ulaşacağı yönünde. Şirketin üretken yapay zekâ hizmetlerini bulut altyapısıyla birlikte sunması nedeniyle bu segment, Alphabet’in AI yatırımlarını gelir artışına dönüştürme kabiliyetinin en önemli göstergelerinden biri olarak değerlendiriliyor. Öte yandan yatırımcılar Gemini model ailesindeki geliştirme takvimiyle ilgili yeni açıklamaları da yakından izleyecek. Son haftalarda Gemini 3.5 Pro’nun çıkış takviminin gecikmesi ve DeepMind tarafındaki üst düzey ayrılıklar şirketin AI stratejisine ilişkin soru işaretlerini artırmıştı.