Citigroup’un güncel analizine göre Microsoft, Amazon, Alphabet gibi hiperskalerlerin veri merkezi, hızlandırıcı çip ve güç altyapısı yatırımları, kurumsal AI ürünleşmesiyle birleşerek 2029’a dek 2,8 trilyon $+ büyüklüğe koşuyor. Banka, geçen çeyrekteki 2,3 trilyon $ tahminini 2,8 trilyon $ seviyesine çekti; revizyonun temelinde erken ve agresif sipariş/sözleşme davranışı ile modellerin ölçek ihtiyacının beklenenden yüksek seyretmesi yatıyor. Citi, 2026 yılı için 490 milyar $ “AI CAPEX” öngörüyor.
Rapor, yalnızca yatırım büyüklüğünü değil, altyapının fiziksel sınırlarını da resmediyor: 2030’a kadar 55 GW ek güç ihtiyacı; bunun da yaklaşık 2,8 trilyon $ maliyet çıkaracağı hesaplanıyor. Analizde, soğutma (sıvı soğutma dâhil), şebeke bağlantıları ve yedek güç kalemlerinin toplam maliyette giderek daha büyük pay aldığına dikkat çekiliyor. ABD’nin bu pastadaki payının 1,4 trilyon $ civarında olacağı öngörüsü, enerji arzı ve izin süreçlerini yatırımın belirleyici değişkenleri arasına yerleştiriyor.
Citi, finansman cephesinde “serbest nakit akışı yerine borçlanmaya eğilim” saptıyor. Büyük teknoloji şirketlerinin tahvil ve kredi kanallarını daha etkin kullanması, sermaye maliyeti tartışmasını yeniden alevlendirirken, yatırımcılar sürdürülebilir fonlama yöntemlerini yakından izliyor. Bu arada rapor; Eli Lilly, Hitachi, Wolters Kluwer gibi kurumsal oyuncuların sahadaki AI kazanımlarını örnekleyerek “değer üretimi”nin vitrinden uygulamaya geçtiğini savunuyor.
2,8 trilyon $’lık şişkin boru hattı, GPU’lardan öte; paketli sistemler (GB200/GB300 sınıfı), özel hızlandırıcılar, optik ara bağlantılar, yazılım/orkestrasyon ve enerjiye yayılan çok katmanlı bir yatırım anlamına geliyor. Türkiye’de veri merkezi–telekom–enerji üçgeninde, yüksek yoğunluklu barındırma, yeşil/hibrit enerji ve soğutma tarafında tedarik/ortaklık fırsatları güçlenebilir. Ancak şebeke kapasitesi ve izin rejimi kritik darboğaz olarak masada.