Microsoft, 2026 mali yılının dördüncü çeyreğinde Wall Street beklentilerini aşan finansal sonuçlar açıklarken, şirketin yıllardır sürdürdüğü milyarlarca dolarlık yapay zekâ yatırımlarının ilk somut finansal karşılığı da görülmeye başladı. Azure’un yıllık geliri ilk kez 100 milyar dolar sınırını aşarken, bulut platformunun çeyreklik büyümesi yüzde 43’e ulaştı. Sonuçların ardından Microsoft hisseleri bir günde yüzde 15’in üzerinde değer kazanarak şirket tarihindeki en büyük piyasa değeri artışını kaydetti.
Microsoft, çeyrekte 90 milyar dolar gelir ve hisse başına 4,74 dolar düzeltilmiş kâr açıkladı. Her iki kalem de analist beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. En dikkat çekici performans ise Intelligent Cloud iş kolundan geldi. Azure ve ilgili bulut hizmetlerinin geliri yıllık bazda yüzde 43 artarken, Microsoft Cloud’un toplam geliri 59,3 milyar dolara yükseldi. Şirket ayrıca Azure’un yıllık gelirinin tarihinde ilk kez 100 milyar doları aştığını duyurdu.
Son iki yıldır OpenAI ortaklığı, veri merkezleri ve özel AI altyapısına milyarlarca dolar ayıran Microsoft, bu harcamaların kârlılığı baskılayabileceği yönündeki yatırımcı endişeleriyle karşı karşıyaydı.
Ancak son bilanço, bu yatırımların kurumsal müşteriler tarafından hızla benimsendiğini gösterdi. Microsoft CEO’su Satya Nadella, Azure’un yıllık gelirde 100 milyar dolar eşiğini aşmasının ve Microsoft 365 Copilot’un 30 milyondan fazla ücretli kullanıcıya ulaşmasının, şirketin AI stratejisinin ticari başarıya dönüştüğünü gösterdiğini söyledi.
Microsoft, güçlü sonuçlara rağmen altyapı yatırımlarını azaltmayı planlamıyor. Şirket, 2027 mali yılının ilk çeyreğinde yaklaşık 50 milyar dolarlık sermaye harcaması öngörürken, yeni veri merkezleri ve AI kapasitesine yatırım yapmayı sürdüreceğini açıkladı. Bu yaklaşım, yapay zekâ talebinin önümüzdeki yıllarda da güçlü kalacağı beklentisine dayanıyor.
Analistler, Microsoft’un açıkladığı rakamların yalnızca şirket açısından değil, tüm teknoloji sektörü için önemli bir gösterge olduğunu belirtiyor. Azure büyümesindeki ivme, kurumsal müşterilerin AI hizmetlerini üretim ortamında daha yoğun kullanmaya başladığına işaret ediyor.
Bilançonun ardından birçok yatırım bankası Microsoft için hedef fiyatlarını yukarı yönlü revize etti. Yatırımcılar özellikle Azure’un beklenenden hızlı büyümesini ve AI yatırımlarının gelir üretmeye başlamasını olumlu karşıladı.
Microsoft hisseleri bilanço sonrası işlemlerde yüzde 15’in üzerinde yükselirken, şirketin piyasa değeri tek günde yaklaşık 450 milyar dolar artarak ABD borsalarında şimdiye kadar görülen en büyük günlük değer artışlarından birine ulaştı. Gelişme, AI odaklı yatırımların finansal karşılığını göstermesi açısından teknoloji sektörü için yeni bir dönüm noktası olarak değerlendiriliyor.
