Amazon, 2026 yılında 200 milyar dolar sermaye harcaması (capex) yapmayı planladığını açıkladı. Bu tutar, şirketin 2025’teki yaklaşık 131 milyar dolarlık yatırımının %50’den fazla üzerine çıkıyor ve Amazon’u AI altyapı yatırımlarında Big Tech’in en agresif oyuncusu konumuna getiriyor.
Yatırımlar; veri merkezleri, özel çipler, ağ altyapısı ve lojistik otomasyonuna dağılacak, ancak yönetim bu paketin odağının “AI altyapısını büyütmek” olduğunu açıkça vurguluyor. Reuters ve diğer piyasa analizlerine göre Alphabet’in 2026 capex rehberi 185 milyar dolara, Meta’nınki ise 135 milyar dolara kadar çıkabilir; buna rağmen Amazon tutar olarak ikisini de geride bırakıyor.
Piyasanın ilk tepkisi pozitif olmadı: harcama planı açıklandıktan sonra Amazon hissesi iki seansta yaklaşık %10’a varan geri çekilme yaşadı. Yatırımcıların temel endişesi, bu büyüklükteki bir AI yatırımının kârlılığa ne zaman ve nasıl yansıyacağı. AWS tarafında bulut talebi yüksek kalsa da, hem kapasite kısıtları hem de fiyat rekabeti marjları baskılıyor.
CEO Andy Jassy, analistlerle yaptığı görüşmelerde bu harcamaların “savurganlık değil, kaçınılmaz altyapı yatırımı” olduğunu, özellikle AI destekli lojistik, perakende arama/reklam ve AWS kurumsal sözleşmeleri üzerinden geri dönüş beklediklerini söyledi. Buna karşın, Big Tech genelinde 2026’da en az 630 milyar dolar seviyesine çıkması beklenen toplam AI capex’in, orta vadede teknoloji hisseleri üzerinde “aşırı yatırım riski” tartışmasını da beraberinde getirmesi bekleniyor.
